Финансовый глоссарий

Процесс постепенного погашения кредита посредством регулярных платежей, каждый из которых включает часть основного долга и начисленные проценты. В начале срока кредита бо́льшая часть платежа идёт на проценты; к концу — на погашение основного долга. Пример: ипотека на 30 лет с платежом $1,800/мес. В первый год ~$600 из этой суммы идут на основной долг, ~$1,200 — на проценты.

Реальная годовая доходность с учётом капитализации процентов. В отличие от простой процентной ставки (APR), APY отражает, сколько вы фактически заработаете, если проценты реинвестируются ежемесячно или ежедневно. Например, счёт с 4.5% APY при ежемесячной капитализации принесёт немного больше, чем 4.5% годовых при единовременном начислении.

Стратегия распределения инвестиционного портфеля между различными классами активов — акциями, облигациями, недвижимостью, наличными и альтернативными инвестициями. Цель — достичь оптимального баланса между ожидаемой доходностью и уровнем риска, соответствующим инвестиционным целям и горизонту инвестора. Классическое распределение для инвестора среднего возраста: 60% акции / 40% облигации.

Единица измерения процентных изменений, равная 0.01%. Широко используется при описании изменений процентных ставок, доходности облигаций и комиссий фондов. Пример: «ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов» означает повышение на 0.25%. Expense ratio ETF в 5 bps = 0.05% годовых.

Долговой инструмент: эмитент (правительство, муниципалитет или корпорация) занимает деньги у инвесторов, обязуясь выплачивать фиксированный купонный доход и вернуть номинальную стоимость облигации по истечении срока. Казначейские облигации США (Treasury Bonds) считаются одним из наименее рискованных инструментов, тогда как корпоративные высокодоходные («мусорные») облигации несут существенно более высокий кредитный риск.

Финансовый план, распределяющий доходы между расходами, сбережениями и долгами на определённый период. Широко применяемый метод — правило 50/30/20: 50% дохода — на необходимые расходы, 30% — на личные нужды, 20% — на сбережения и погашение долга. Ведение бюджета является фундаментальным инструментом управления личными финансами.

Налог, взимаемый с прибыли от продажи капитальных активов (акций, облигаций, недвижимости). Различают краткосрочный прирост (активы удерживались менее 12 месяцев — облагается по ставкам обычного дохода до 37%) и долгосрочный прирост (более 12 месяцев — льготные ставки 0%, 15% или 20% в зависимости от дохода). Стратегия tax-loss harvesting позволяет снизить налоговую нагрузку.

Начисление процентов не только на первоначальный капитал, но и на ранее начисленные проценты. Эффект «снежного кома» — ключевой принцип долгосрочного инвестирования. Пример: $10,000 под 7% годовых через 30 лет при ежегодной капитализации вырастут до ~$76,123. При ежемесячной капитализации — до ~$81,165. Альберт Эйнштейн называл сложный процент «восьмым чудом света».

Трёхзначное числовое значение (300–850) по шкале FICO, отражающее кредитоспособность заёмщика. Формируется на основе: история платежей (35%), уровень использования кредита (30%), длина кредитной истории (15%), кредитный микс (10%), новые запросы кредита (10%). Рейтинг 750+ считается отличным и обеспечивает доступ к лучшим процентным ставкам.

Стратегия снижения инвестиционного риска путём распределения капитала между различными активами, секторами, географиями и классами инструментов. Основана на принципе: если одни активы падают в цене, другие могут расти или оставаться стабильными. «Не кладите все яйца в одну корзину» — ключевой принцип портфельной теории Гарри Марковица.

Часть прибыли компании, распределяемая среди акционеров. Выплачивается в денежной форме (cash dividend) или в виде дополнительных акций (stock dividend). Dividend yield = годовой дивиденд / текущая цена акции × 100%. Квалифицированные дивиденды в США облагаются по льготным ставкам прироста капитала (0%, 15% или 20%).

Инвестиционная стратегия регулярных вложений фиксированной суммы через равные промежутки времени (еженедельно, ежемесячно) независимо от текущей цены актива. При падении рынка на ту же сумму покупается больше единиц актива, при росте — меньше. Снижает влияние рыночной волатильности и исключает необходимость «угадывать» момент входа. Стандартный механизм взносов в 401(k).

Ликвидные денежные резервы для покрытия непредвиденных расходов или потери дохода. Стандартная рекомендация — 3–6 месячных расходов. Для самозанятых и специалистов с нестабильным доходом рекомендуется 6–12 месяцев. Оптимальное размещение — high-yield savings account или money market account с доходностью выше инфляции.

Инвестиционный фонд, торгующийся на бирже как обычная акция. Как правило, отслеживает индекс (S&P 500, NASDAQ-100), сектор, сырьевой товар или иной актив. Ключевые преимущества: низкие комиссии (expense ratio от 0.03%), налоговая эффективность, высокая ликвидность, широкая диверсификация. Crédence ETF, такие как VOO (Vanguard S&P 500), SCHB, IVV, доступны через любой брокерский счёт.

Центральный банк Соединённых Штатов, созданный в 1913 году. Устанавливает ключевую процентную ставку (federal funds rate), регулирует банковскую систему и определяет денежно-кредитную политику. Решения ФРС напрямую влияют на ставки по ипотеке, депозитам, кредитным картам и другим финансовым инструментам. Ставка 5.25–5.50% по состоянию на июнь 2025 года.

Финансовый советник, юридически обязанный действовать исключительно в интересах клиента. В противоположность «suitability standard» (стандарту пригодности), фидуциарный стандарт запрещает советнику рекомендовать продукты с конфликтом интересов, даже если те формально «подходят» клиенту. При выборе финансового советника всегда уточняйте, является ли он fiduciary.

Банковский или кредитно-союзный сберегательный счёт с процентной ставкой значительно выше, чем на стандартных счетах (обычно 4–5% APY vs 0.01–0.5% APY у традиционных банков). Страхуются FDIC/NCUA до $250,000. Идеальны для размещения резервного фонда и краткосрочных сбережений. Такие банки, как Marcus, Ally, Marcus by Goldman Sachs предлагают конкурентные ставки.

Взаимный фонд или ETF, пассивно отслеживающий состав и веса определённого рыночного индекса (S&P 500, Russell 2000, MSCI World). Не требует активного управления, поэтому обходится значительно дешевле. Джон Богл (основатель Vanguard) доказал, что большинство активных управляющих проигрывают индексным фондам на длинном горизонте после учёта комиссий.

Специальный счёт с налоговыми льготами для пенсионных накоплений. Существуют два основных типа: Traditional IRA (взносы уменьшают налогооблагаемый доход сейчас, налог платится при выводе) и Roth IRA (взносы из уже обложенных налогом средств, при правильном использовании вывод в пенсионном возрасте — не облагается). Лимит взносов в 2025 году: $7,000 ($8,000 для лиц 50+).

Устойчивый рост общего уровня цен в экономике, ведущий к снижению покупательной способности денег. Измеряется индексом потребительских цен (CPI) и индексом расходов на личное потребление (PCE). Целевой показатель ФРС — 2% в год. Инфляция выше целевого уровня побуждает ФРС повышать процентные ставки. Исторически акции и недвижимость служат надёжной защитой от инфляции на длинном горизонте.

Способность актива быть быстро конвертированным в наличные без существенной потери стоимости. Наличные деньги и счета «до востребования» — наиболее ликвидные активы. Недвижимость — низколиквидный актив. Фактор ликвидности критически важен при формировании резервного фонда: средства должны быть доступны в течение нескольких рабочих дней без штрафных санкций.

Коллективный инвестиционный инструмент, аккумулирующий капитал множества инвесторов и размещающий его в диверсифицированный портфель ценных бумаг. Управляется профессиональной управляющей компанией. Цена (NAV — net asset value) рассчитывается один раз в день по итогам торговой сессии. В отличие от ETF, взаимные фонды нельзя купить или продать в течение торгового дня.

Разница между суммарными активами и суммарными обязательствами. Net Worth = Активы − Обязательства. Ключевой показатель финансового здоровья. Активы включают: наличные, инвестиции, пенсионные счета, недвижимость, транспорт. Обязательства: ипотека, студенческие кредиты, автокредит, долг по кредитным картам. По данным Federal Reserve, медианный net worth американского домохозяйства составляет ~$192,700.

Совокупность всех финансовых активов инвестора: акций, облигаций, фондов, недвижимости, наличных и альтернативных инвестиций. Структура портфеля определяет соотношение доходности и риска. Классические модели: «Три фонда» (Vanguard Total Stock Market + Total International + Total Bond Market), «Lazy Portfolio», «All Weather Portfolio» Рэя Далио.

Периодическое восстановление исходного целевого распределения активов в портфеле путём продажи выросших позиций и покупки просевших. Пример: при целевом распределении 70/30 (акции/облигации) после роста рынка акций соотношение может стать 80/20 — ребалансировка возвращает портфель к 70/30. Рекомендуется проводить ежегодно или при отклонении более 5% от целевого распределения.

Пенсионные счета, финансируемые за счёт доходов, уже обложенных налогами. Основное преимущество: квалифицированные изъятия в пенсионном возрасте (59½+) полностью освобождены от налогов — включая весь инвестиционный рост. Roth IRA также позволяет в любое время изъять сумму внесённых взносов (но не прибыль) без налогов и штрафов. Особенно выгоден для тех, кто ожидает более высокую налоговую ставку в будущем.

Фондовый индекс, отслеживающий 500 крупнейших публично торгуемых компаний США, взвешенных по рыночной капитализации. Широко считается наиболее представительным барометром американского фондового рынка. Средняя историческая годовая доходность за последние 50 лет — ~10.7% (с учётом реинвестирования дивидендов, до инфляции). Индексные фонды на S&P 500 (VOO, IVV, SPY) — наиболее популярные инструменты долгосрочных инвесторов.

Федеральная программа страхования по старости, нетрудоспособности и на случай потери кормильца. Финансируется взносами FICA (6.2% от зарплаты до $176,100 в 2025 году). Размер пособия зависит от трудового стажа и заработка. Полный пенсионный возраст — 67 лет (для рождённых в 1960 и позже). Раннее начало получения пособий (с 62 лет) снижает их размер на 25–30%; отсрочка до 70 лет увеличивает на 24–32%.

Стратегия налоговой оптимизации: намеренная продажа убыточных позиций для фиксации убытка, который компенсирует налогооблагаемую прибыль от продажи других активов. Убытки сначала компенсируют прибыли того же типа (долгосрочные — долгосрочными, краткосрочные — краткосрочными), затем возможна перекрёстная компенсация. До $3,000 чистых капитальных убытков ежегодно может вычитаться из обычного дохода.

Спонсируемый работодателем пенсионный накопительный план с отсрочкой налогообложения. Взносы уменьшают налогооблагаемый доход в текущем году; налог платится при выводе средств на пенсии. Лимит взносов сотрудника в 2025 году: $23,500 ($31,000 для лиц 50+). Многие работодатели предоставляют matching contribution (50–100% от взносов работника до 3–6% зарплаты) — «бесплатные деньги», которые никогда не следует упускать.

Статистическая мера изменчивости цены актива за определённый период. Высокая волатильность означает широкий диапазон ценовых колебаний. Измеряется стандартным отклонением или индексом VIX («индекс страха») для фондового рынка. Волатильность — не синоним риска, но является его важной составляющей. Долгосрочные инвесторы способны «переждать» волатильность рынка; краткосрочным она создаёт угрозу фиксации убытков.

Форма IRS, которую работодатель ежегодно предоставляет каждому сотруднику и в Налоговую службу. Отражает общую сумму заработной платы и удержанных налогов (федеральных, штатских, FICA) за налоговый год. Используется при заполнении декларации по форме 1040. Работодатели обязаны предоставить W-2 до 31 января следующего года.

Доход от инвестиции, выраженный в процентах от её стоимости. Существуют различные виды доходности: дивидендная доходность (dividend yield), доходность к погашению облигаций (YTM), текущая доходность (current yield), APY для банковских счетов. Не следует путать доходность с общей доходностью инвестиции (total return), которая включает как доходные выплаты, так и прирост/снижение стоимости актива.